興蓉環(huán)境:擬攜手天投實(shí)業(yè)投資大林環(huán)保發(fā)電項(xiàng)目 環(huán)保板塊持續(xù)擴(kuò)張
公司與天投實(shí)業(yè)簽署合資協(xié)議,擬斥資24.6億投資大林環(huán)保發(fā)電項(xiàng)目
公司近日公告為加快推進(jìn)成都天府新區(qū)直管區(qū)固廢處置,公司擬與天投實(shí)業(yè)設(shè)立合資公司(公司占股51%),投資天府新區(qū)大林環(huán)保發(fā)電廠項(xiàng)目,項(xiàng)目設(shè)計(jì)生活垃圾焚燒發(fā)電處理、污泥干化摻燒、餐廚垃圾處置規(guī)模分別為2400噸/日、200噸/日、200噸/日,加上相關(guān)配套工程,估算總投資24.55億元,按BOT模式實(shí)施,特許經(jīng)營期25年(含建設(shè)期)。項(xiàng)目擬分2期投資,其中1期建設(shè)規(guī)模分別為上述產(chǎn)能的一半,對(duì)應(yīng)估算投資額13.45億元。本次對(duì)外投資尚需成都市國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)審批。
公司擬以3.73億元增資成都西匯水環(huán)境,區(qū)域擴(kuò)張加速
公司依托多年城市水務(wù)運(yùn)營管理經(jīng)驗(yàn),積極向成都周邊地區(qū)滲透,通過與地方國企合作,整合區(qū)域水務(wù)資產(chǎn)。繼2017年8月公司與四川阿壩州國有資產(chǎn)投資管理公司簽署合資協(xié)議,共同設(shè)立合資公司四川阿壩州興蓉環(huán)境后(出資額2.55億元,持股比例為51%)。公司10月又與西匯投資簽署《增資協(xié)議》,擬以3.73億元注資水環(huán)境公司,持股比例70%。該公司地處郫都區(qū),擁有安德園區(qū)工業(yè)污水處理廠在內(nèi)的8個(gè)污水處理廠特許經(jīng)營權(quán)及5個(gè)鎮(zhèn)域供水特許經(jīng)營權(quán)。增資完成后公司特許經(jīng)營范圍再度延伸。
與清華大學(xué)環(huán)境學(xué)院成立聯(lián)合研究中心,在手資金充裕
2017年9月公司公告與清華大學(xué)環(huán)境學(xué)院成立聯(lián)合研究中心,通過創(chuàng)新技術(shù)合作不斷增強(qiáng)企業(yè)核心競爭力,預(yù)計(jì)向研究中心三年累計(jì)提供經(jīng)費(fèi)1800萬元。公司在手現(xiàn)金充裕,截至2017年9月末公司在手現(xiàn)金約16.9億元,此外公司于2017/10/19成功發(fā)行票面利率4.9%共計(jì)3億的中期票據(jù)。受益于成都市新區(qū)建設(shè)和異地PPP項(xiàng)目拓展,業(yè)績成長有望加速。
內(nèi)生成長與外延擴(kuò)張空間兼?zhèn)?維持“買入”評(píng)級(jí)
預(yù)計(jì)公司2017-2019年EPS分別為0.32、0.37、0.43元/股,按照最新收盤價(jià)對(duì)應(yīng)PE分別為17、15和13倍。公司現(xiàn)有運(yùn)營項(xiàng)目盈利穩(wěn)健,積極推進(jìn)外延并購擴(kuò)充運(yùn)維規(guī)模;受益于成都市新區(qū)建設(shè)和異地PPP項(xiàng)目拓展,業(yè)績成長有望加速,維持“買入”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示:產(chǎn)能釋放不達(dá)預(yù)期,異地?cái)U(kuò)張進(jìn)度不及預(yù)期。
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