2018年中央經(jīng)濟工作會議，強調(diào)了“防風險、精準扶貧、污染防治”三大攻堅戰(zhàn)要取得成效，其中藍天是考量的核心指標。自黨的十八大以來，生態(tài)文明建設(shè)被提到前所未有的高度。2017年，中央環(huán)保督察的推進，2018年即將落地的環(huán)保稅，拉開了環(huán)保強監(jiān)管時代的序幕。
“大氣十條”收官，攻霾戰(zhàn)轉(zhuǎn)向工業(yè)源：今年6月，對于工業(yè)大氣污染物排放標準的修改版征求意見稿發(fā)布，污染治理從火電行業(yè)外延至鋼鐵、水泥等重污染工業(yè)端。非電領(lǐng)域污染治理市場空間很大，尤其是工業(yè)燃煤鍋爐、鋼鐵行業(yè)。根據(jù)環(huán)保部的測算10t/h以上燃煤鍋爐改造總投資在1608-2067億元，而鋼鐵行業(yè)治理全國市場規(guī)模將達到528億元，其中京津冀市場約為211億元。
黑臭河流域治理仍為重點，村鎮(zhèn)污水和工業(yè)廢水處理值得關(guān)注：水治理領(lǐng)域，黑臭水體整治進入中后段，流域治理仍是焦點。工業(yè)廢水處理國內(nèi)的市場規(guī)模在843億元左右，但目前處理率僅有約62％，有很大的提升空間。在強調(diào)效果治理的時代，運營能力強的專業(yè)水處理公司的技術(shù)優(yōu)勢有望凸顯。
危廢市場風起云涌，資源回收利用是方向：工業(yè)危廢市場景氣度持續(xù)高企，資本角逐跑馬圈地白熱化，行業(yè)進入快速增長階段。短期雖然新進入者眾多，但處置能力缺口巨大，行業(yè)呈現(xiàn)整體繁榮，未來，隨著產(chǎn)能缺口填補，競爭加劇，處置價格可能有所回調(diào)，企業(yè)技術(shù)和運營管理的差距會逐步顯現(xiàn)，更看好其中技術(shù)積淀深厚，具有先發(fā)和區(qū)位布局優(yōu)勢的公司。而中長期來看，后段的資源回收利用板塊潛力巨大。
投資策略：
建議自上而下關(guān)注京津冀環(huán)保概念，工業(yè)節(jié)能環(huán)保、非電領(lǐng)域煙氣治理、水處理（流域治理、工業(yè)水處理）、固廢（危廢、資源回收）、環(huán)境監(jiān)測等板塊，自下而上挑選低估值龍頭和平臺型綜合治理企業(yè)，或者細分行業(yè)領(lǐng)軍標的，可關(guān)注清新環(huán)境（002573）、上海環(huán)境（601200）、京藍科技（000711）、聚光科技（300203）。
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