所謂
熱裂解技術，實質是加熱有機大分子，使之裂解成小分子析出，從而實現資源回收，以及無害化處理，適宜于包括廢橡膠、廢塑料、污油泥、城市垃圾等。“恒譽環(huán)保通過對工藝、設備結構的研發(fā)，改變了物料受熱的環(huán)境和運動的軌跡，并實現生產線連續(xù)進出料下的穩(wěn)定動態(tài)密封，目前恒譽環(huán)保是裂解設備生產商中唯一一個能夠實現大批量工業(yè)化處理的公司。”牛斌表示。
藏身濟南鬧市區(qū)的恒譽環(huán)保7月14日在上交所鳴鑼上市，A股資本市場由此多了一門裂解“手藝”。在裂解有機固廢這個冷僻行業(yè)里耕耘數十年的恒譽環(huán)保，終在新賽道上搶占到領先身位。
但是，通過裂解技術進行有機固廢處理業(yè)務尚屬新興領域，同類企業(yè)鳳毛麟角，行業(yè)甚至沒有主管單位、行業(yè)協(xié)會，官方數據匱乏，恒譽環(huán)保也沒有被市場完全認知。不過，在恒譽環(huán)保董事長牛斌看來，金子總是會閃光的，公司價值終會被挖掘。
“喝干榨凈”有機固廢
說起
固體廢物處理，市場并不陌生，“垃圾分類”概念讓市場一度充分挖掘出行業(yè)空間的價值，但對于固體廢物處理，市場上能夠給出的方案，無非是焚燒、掩埋等方式。對環(huán)境更加友好的裂解處理方式，將成為有機固廢處理的主流方法。
在此背景下，廢棄物的熱裂解處理技術成為研究開發(fā)的熱點。裂解技術應用的最大看點在于危險廢物處理的應用，尤其是在起步階段的污油泥處理領域，更有無垠空間。
環(huán)保部將這類廢礦物油與含礦物油廢物的代碼定為HW08類
危險廢物。記者查詢了大慶、勝利等多家油田對于這類固廢處理的招標公示信息，按處理量與合同金額計算，每噸處理的價格底線約1000元，大部分中標價格在1500元至2000元，合同約定油泥沙處理后標準是含油率在1%至2%之間。
參照國內最嚴苛污泥產物農用標準，根據其污染物的濃度將其分為A級和B級污泥產物，其中A級污泥產物的處理后標準為礦物油含量低于0.5％。，B級為低于3％。。
恒譽環(huán)保在招股書中披露的數據是這樣的：經公司污油泥裂解裝備裂解處理后的污油泥礦物油含量可實現低于0.5％。。處理效果遠超行業(yè)標準10倍的量級，足證其技術先進性。
來自公司合作客戶第三方檢測機構出具的報告顯示，采用恒譽環(huán)保設備對污油泥進行處理，經多次不定期抽檢，含油率均在0.5％。以下，而且實際運行效率高、成本低、綜合效益超預期。
相比污油泥這個新興市場，廢輪胎、廢塑料裂解已經實現了較好的市場運用。尤其是在廢輪胎處理上，恒譽環(huán)保即將推向市場的整胎裂解技術及設備，不需要對廢輪胎進行破碎處理，減少了處理工序，大幅降低了處理能耗，客戶的經濟效益亦會因此得到較大的提升。
未來空間有多大
獨自站在頂峰，恒譽環(huán)保的寂寞誰能懂？裂解技術在有機固廢、
危廢處理領域的規(guī)范應用尚處于起步階段，市場標準化體系空缺，市場對恒譽環(huán)保的認知還需要一個過程。
目前，恒譽環(huán)保的客戶少而精，順通環(huán)保、申聯環(huán)保、挪威Quantafuel等主要客戶均系下游應用領域內的領先企業(yè)。這些客戶對設備供應商的甄別能力相當強。牛斌說：“不求一口吃成個胖子，穩(wěn)步拿下行業(yè)頭部客戶，建立示范標桿，換取市場認可度，以后的日子會更容易。”
“公司的產品不愁賣，我們擴產1倍，也跟不上市場需求。”牛斌告訴上證報記者，“公司下游客戶只需要解決原料供應和產出物銷售這兩個問題，就可以投入運行。”
從行業(yè)分布看，恒譽環(huán)保目前被劃為專用設備制造業(yè)，主要產品為有機廢棄物熱裂解專用設備。事實上，在固廢處理領域，公司具備絕對話語權。用牛斌的話來講，固廢處理這個領域，想降本增效，只能找恒譽。若公司未來進一步加強話語權，可以通過直接或者合資方式介入下游能源產業(yè)。屆時，公司將跳出設備制造業(yè)，估值也將重塑。
恒譽環(huán)保一旦介入下游市場，可從兩個端口給公司帶來新的盈利增長點：其一，憑借設備入場，按照污油泥、輪胎等固廢處理量計費；其二，合資或獨資辦廠，變廢為寶，通過銷售轉化物，賺取收益。
在沒有行業(yè)協(xié)會、直管部門的背景下，該領域的市場規(guī)模到底有多大，目前尚沒有來自官方的權威數據。但通過油田產油數據、廢棄輪胎數量的規(guī)模，可以粗略推演出行業(yè)空間。
廢輪胎處理業(yè)務方面，行業(yè)權威部門給出的公開數據停留在2017年：全國廢輪胎重量約1300萬噸，其中回收量約507萬噸，另793萬噸大多采用掩埋等方式處理，未來有望轉為規(guī)范裂解市場。按照恒譽環(huán)保招股書披露，以每萬噸處理量銷售價格1100萬元進行測算，上述待規(guī)范處理的廢輪胎的潛在市場空間約87.23億元，若再生橡膠無法滿足日后的環(huán)保要求，這塊蛋糕還會更大。
污油泥市場更是空白，目前尚無對全國污油泥產出及處理需求的權威統(tǒng)計。有數據顯示，目前新疆地區(qū)污油泥處置產能為602.61萬噸。由于新疆地區(qū)污油泥處置狀況在國內處于領先水平，根據新疆地區(qū)2018年石油產量及其占全國石油產量的比例簡要測算，若國內其他地區(qū)污油泥處置水平達到目前新疆地區(qū)處置水平，所需新建的污油泥處置能力約為3484.15萬噸，再折合恒譽環(huán)保污油泥裂解生產線銷售價格，國內污油泥市場空間預計不低于125.43億元。
破解產業(yè)化難題
2015年新環(huán)保法出臺，給了公司快速發(fā)展的機遇。此前，恒譽環(huán)保的業(yè)務重心放在歐美地區(qū)，歐盟嚴苛的準入標準，錘煉出了公司過硬的技術。
所謂熱裂解技術，實質是加熱有機大分子，使之裂解成小分子析出，從而實現資源回收，以及無害化處理，適宜于包括廢橡膠、廢塑料、污油泥、城市垃圾等。
“無害化、減量化、資源化”是我國固體廢棄物處置的基本原則，熱裂解技術雖好，但物料結焦、無法連續(xù)化作業(yè)、處理量小、氣密性不足帶來的安全問題，此前一直困擾行業(yè)發(fā)展。
“恒譽環(huán)保通過對工藝、設備結構的研發(fā)，改變了物料受熱的環(huán)境和運動的軌跡，并實現生產線連續(xù)進出料下的穩(wěn)定動態(tài)密封，目前恒譽環(huán)保是裂解設備生產商中唯一一個能夠實現大批量工業(yè)化處理的公司。”牛斌表示。
設備工業(yè)標準化，一度是擺在公司面前的另一道難題。恒譽環(huán)保的產品目前是“個性化+標準化”模式生產，關鍵裂解環(huán)節(jié)的設備已經完成了標準化作業(yè)，大幅提升了生產效率，而針對不同客戶需求以及處理環(huán)境的不同，前置裝備還需要個性化定制，這是公司高毛利的秘鑰。
牛斌作為中國熱裂解行業(yè)的先行者，專注從事高分子有機物熱裂解技術研發(fā)及應用逾30年，其主導研發(fā)的裂解技術曾榮獲國家科學技術進步獎二等獎。如今，公司作為第一或主要起草單位參與制定國家標準《廢橡膠廢塑料裂解油化成套生產裝備》和《廢輪胎加工處理》。
在牛斌看來，只有制定和完善行業(yè)標準，讓行業(yè)有章可循，才能讓行業(yè)健康、有序發(fā)展。
熱裂解工藝的升級，讓歐美企業(yè)看到了固廢處理的商機，前往公司調研的海外客戶日益增多。在牛斌的藍圖中，再次出海是公司壯大的必由之路。“公司在行業(yè)內率先實現了連續(xù)化和產業(yè)化應用，實現了完全自主知識產權、完全由中國制造，國外企業(yè)要想利用熱裂解技術解決固廢這個頑疾，目前只能來中國。”
除了在污油泥、廢輪胎、塑料領域銷售裂解裝備外，恒譽環(huán)保已經著手在油砂提煉、廢玻璃鋼處理、生活垃圾處理、生物質處理等領域進行相關技術研發(fā)及設備試制工作，未來市場空間將更為廣闊。
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